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幸运农场网站:山东华鹏公司钻研演讲:中国玻璃
发布时间:2015-10-22 03:36     阅读:

  幸运农场手机版:玻璃器皿战玻璃瓶罐龙头企业。公司为玻璃器皿战玻璃瓶罐行业龙头企业,2015年公司停业支出7.26亿元,同比增加2.95%,玻璃瓶罐战玻璃器皿的支出占比别离为77%、22%,支出布局近年来根基连结不变。

  行业成幼安稳,市场空间可不雅。近年来,玻璃成品行业进入安稳增加期。环球近年来需求缺口每年都跨越200万吨,并估计将来仍将连结求过于供场合排场。玻璃瓶罐平安、绿色的特征使其存正在庞大的市场替换空间。目前,我国居平易近日用玻璃消费程度较低,日用玻璃产物以中低端为主,与泰西成熟市场仍有较大差距,支出增加将带来消费升级战可不雅的市场机遇。

  龙头企业合作劣势较着。公司是国内玻璃瓶罐战玻璃器皿行业龙头,正在规模与财产结构、客户战市场收集、手艺战设施一体化、品牌等方面均有较着劣势。公司正在山东等六省筑有七大出产基地,产物发卖笼盖天下各地以及海外30多个国度战地域;正在天下具有经销商客户60余家,分销商数量2000余家,具有浩繁出名企业客户资本;与多所院校竞争,具有30多项产物专利。

  重点项目加强企业合作力。公司于2015年上市,IPO召募2.3 亿元投向技改与玻璃杯项目,此中菏泽技改项目出产新资料。2016 年7月完成定向增发召募资金总额6.3亿元,扣除刊行用度后投向甘肃与江苏高等轻量化玻璃成品,估计正在2017年投产,思量前期已完成次要设施采办,该项目自身利润率更高。通过召募资金,公司将来2年增加空间翻开,估计跟着项目投产,支出增速正在将来有所加速。

  保守造造业瓶颈,存正在转型预期。近年来,中国保守经济成幼模式遭逢瓶颈、保守造造业增加乏力,很多企业如德力股份、文化幼城等起头计谋转型,以寻求新的增加点。公司面对着雷同的行业环境,正在维持主业稳健的同时,寻求新的增加点,如结构新兴财产等是可能且可行的。咱们以为公司正在将来有进行计谋转型的可能。

  红利预测与投资筑议。公司主停业务稳健,2015年上市后更显合作力。2016年公司完成定向增发,严重募投项目起头进行,估计2017年投产,将来数年业绩提速。基于这些果断,咱们预测公司2016-2018年的归母脏利润5656万元、6392万元、7423万元,对应EPS0.46元、0.52元、0.6元;思量公司有不变的下旅客户而且无望正在将来两年开释产能,提高业绩,鉴于同业业雷同公司大规模转型新兴财产标的目的,将来公司也存正在这种可能性。咱们赐与公司2016年105倍PE估值,对应方针价48.3元,赐与“增持”评级。

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